来源：西南电子
1华为：“无边界扩张”的科技巨头
1.1华为的飞轮模型
华为成立于年，是全球领先的ICT（信息与通信）基础设施和智能终端提供商，致力于把数字世界带入每个人、每个家庭、每个组织，构建万物互联的智能世界。经过30余年的发展，目前已成为全球第一通讯设备供应商、全球第三大智能手机厂商，营收体量超过BAT之和。
我们在此前的深度报告《从亚马逊飞轮看小米的护城河》中提出分析互联网企业护城河的飞轮模型，互联网企业护城河的本质就在于飞轮所提供的强大增长动能。亚马逊是典型的通过拥有多层飞轮实现万亿以上美金市值的互联网巨头。我们同时提出华为作为中国乃至全球领先的互联网巨头，其业务扩张路径同样符合飞轮模型的底层算法。本节旨在通过分析华为多轮成长业务以及正在不断夯实的底层基础设施，来探寻华为的成长轨迹。
（1）底层飞轮，核心在于提高客户满意度，创造更多地利润用以研发投入。主要指华为地初始运营商业务，是让静止飞轮转起来的核心所在。华为的运营商业务是完成原始积累的业务，并通过研发不断提高运营商业务地服务质量，形成正向循环，带动飞轮的高速旋转。
（2）第二层飞轮，核心在于打造人的数字化与互联化。主要是指华为的消费者业务，这是2C端的重要业务，也是推动飞轮加速转动的核心业务之一。华为坚持“消费者业务的起点和终点都是最终消费者”的核心理念，用创新为消费者创造价值，致力于为消费者打造全场景、智慧化的极致体验，进一步提高了客户满意度。
（3）第三层飞轮，核心在于重构产业生态。主要是指华为的企业业务，华为企业业务坚持“平台+生态”战略，与合作伙伴一起为政府和企业客户提供无处不在的联接、无所不及的智能，并构建数字平台，融合云计算、AI、物联网、大数据、融合通信、视频、GIS等多种新ICT技术，支撑客户数字化转型成功，将数字世界带入每个组织。随着“万物感知、万物互联、万物智能”为特征的智能世界向我们走来，企业业务通过打造数字平台为底层飞轮提供了有力支撑。
（4）第四层飞轮，核心在于提供底层基础设施。主要是指华为的的芯片业务，在IoT时代，运营商、消费者以及企业等各项业务都对底层的基础设施提出了新要求，华为的芯片从硬件、软件、解决方案、行业生态等各个层面为企业数字化转型提供强有力的支撑，聚焦构筑全栈的平台能力和端到端服务能力，并开展全方位生态合作，成为前三大飞轮正常运转的有利支撑。
1.2从科技框架看华为的业务
我们的全球科技框架模型分为两大象限：一是生产关系：互联网的本质是3张网，2C+2B+2T，他们代表着三种完全不同的生产关系；二是生产力：算法+算力+网络为代表的基础设施则是互联网工业的生产力。正是由于基础设施与三张网的交叉互联，形成了当前的互联网时代。我们认为华为作为冉冉升起的科技巨头，其无边界扩张的业务架构同样符合上述打通硬件与软件产业链的底层模型。
我们基于互联网世界的底层算法，从生产关系和生产力两大象限来构建华为的业务框架。
（1）生产关系：2C、2B、2T
1、2C业务。主要指以C端即消费者为核心的业务，核心在于提高用户粘性，吸引客户。华为的2C业务主要是消费者业务，华为消费者业务以手机为主入口，以平板、可穿戴设备等为辅入口，结合泛loT设备，积极打造用户全场景智慧生活，主要分为智能手机业务、智能终端业务及网络服务业务。
智能手机业务：聚焦精品，自主创“芯”，改写全球智能手机市场格局。年，华为创立自有品牌，尝试进军中高端手机市场，完成从2C到2B的华丽转型。年布局“D/Mate”、“P”、“G”、“Y”四大中高端手机产品系列，Mate7成功打响了华为手机2C转型弯道超车的最关键一役。
智能终端业务：PC、平板全场景覆盖，构建智慧生态新体验。华为的智慧生态业务聚焦智能家居和智能车载领域，为用户构建起万物互联的新世界。华为HiLink智能家居协议能够让接入平台的不同厂家设备之间互联互通，实现信息传递和共享。在智能车载领域，华为已与奥迪、奔驰、大众、丰田、通用等全球顶级车厂合作，为千万车主提供稳定可靠的车联网服务。
网络服务：创新激发潜能，开启运营商成长新蓝海。华为2C的网络服务以精准识别、渠道提效、市场拓展等手段，加速用户移动宽带业务升级，提升家庭网络服务品质，公式与全球多个运营商合作部署RuralStar方案，为偏远区域数千万未联接用户带去移动业务体验。
2、2B业务。业务本质在于通过新技术、新模式为企业提供基础设施，最大化社会生产效率。华为的2B业务坚持“平台+生态”的核心战略，通过智能互联打造数字中国的底座、成为数字世界的内核，业务范围涵盖服务器业务、云计算以及运营商业务。
服务器业务：专注研发，实现服务器领域弯道超车。华为在服务器领域深耕细作，实现了该领域的弯道超车。公司年第4季度服务器市场营收高达18.15亿美元，位居全球第三，同比增速达45.9%，增速排名全球第一。在云基础设施服务领域，华为云算力推出C3/C3ne云服务器，结合昇腾芯片发布多款AI实例等，更好地满足了客户在智能时代对多元算力的需求。
云计算：华为云+AI，创造数字世界美好未来。华为30年来在ICT基础设施领域的技术积累和投资，正通过华为云提供在线云服务而迸发出新的活力。华为云全面进入“AI新时代”，以极致的AI算力创造全新数字价值，全面提高行业生产力。华为企业智能云服务（EI）从“芯”出发，全栈全场景服务强力升级，截至年底，华为云EI可提供56种服务、项功能。年，华为云发布了一站式AI开发平台，主要包括EIModelArts和HiLens，重点解决了使用AI出现的速度慢，成本高等问题。
运营商业务：5G驱动业务增长，发展前景未来可期。华为5G业务已处于世界领先水平，以“极简站点、极简架构、极简协议、极简运维”的最佳5G端到端解决方案，帮助运营商快速大规模部署高性能5G网络、降低成本、提高投资效率。截至年2月底，华为和全球领先运营商签定了30多个5G商用合同，40,多个5G基站已发往世界各地。
3、2T业务。唤醒万物，释放全新生产力。IoT物联网是互联网的终极形态，2T业务的本质在于唤醒万物，释放出极强的生产力。华为的2T业务通过构建大连接、云服务和智能AI，在智慧城市、车联网、智能家居、智能制造等方面实现业务拓展。
（2）生产力：算法、算力、网络
1、算法。算法是运用系统的方法描述解决问题的策略机制，OS作为承接底层架构中基础信息运营平台，是搭载软件应用信息的窗口。华为注重研究新算法、寻找更好的算法满足信息多样性的需求。
华为凭借其在算法领域的深厚积累，聚焦打造云化、服务化、开放的运营领域软件平台。随着物联网设备体量的不断增长，华为研发出面向loT领域的基于实时内核的操作系统和优秀快速的传感器处理能力的HuaweiLiteOS，其具有轻量级、启动快速、互联互通、安全等关键能力，为开发者提供“一站式”完整软件平台，LiteOS端云解决方案可通过提供云协同能力的AgentTiny接入OceanConnectloT或其他第三方平台，简化物联网开发程序，提供端到端的物联网基础平台。
2、网络。通讯技术作为实现网络互联的桥梁，也是互联网工业的底层架构之一，5G作为新一代通讯技术，能够在设备终端提供比以往更快、更稳定的连接。华为通过建设5G网络实现万物互联。公司年在5G领域耕耘已十年之久，年，公司曾公开演示最新研发的5G基站原型机Ultra-Node，在当时引起较高
